Uip Forex

Forex-opastus Mikä on Forex-kaupankäynti. Mikä on Forex Valuuttamarkkinat ovat paikka, jossa valuuttaa vaihdetaan Valuutat ovat tärkeitä useimmille ihmisille ympäri maailmaa riippumatta siitä, ymmärretäänkö ne vai ei, koska valuutat on vaihdettava ulkomaankaupan ja liike-elämä Jos asut Yhdysvalloissa ja haluat ostaa juustoa, joko sinä tai yritys, jonka olet ostanut juustoa, on maksettava ranskalaisia ​​juustoja euroina EUR Tämä tarkoittaa, että tuojan olisi vaihdettava vastaava dollarin arvo dollari euroon Sama pätee matkustamiseen Ranskalainen turisti ei voi maksaa euroissa pyramidien näkemiseksi, koska se ei ole paikallisesti hyväksytty valuutta Tällaisenaan matkailijan on vaihdettava euromääräiset paikallisvaluutat tämä tapaus on Egyptin punta nykyisellä vaihtokurssilla. Valuuttavaluutan tarve on ensisijainen syy, jonka vuoksi valuuttamarkkinat ovat maailman suurimmat ja likvideimmat rahoitusmarkkinat. Se kääritään muilta markkinoilta kooltaan, jopa osakemarkkinoilla keskimäärin noin 2 000 miljardia Yhdysvaltain dollaria päivässä. Kokonaismäärät muuttuvat koko ajan, mutta elokuusta 2012 lähtien Kansainvälisen järjestelypankin BIS ilmoitti, että valuuttamarkkinat käyvät yli 4 9 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria päivä. Yksi kansainvälisen markkinoiden ainutlaatuinen piirre on, että valuuttakaupasta ei ole olemassa valtakunnallista markkinapaikkaa. Valuuttakauppaa harjoitetaan sähköisesti OTC: n kautta, mikä tarkoittaa, että kaikki liiketoimet tapahtuvat tietokoneverkkojen välityksellä eri kauppiaiden välillä ympäri maailmaa. yhden keskitetyn vaihdon markkinat ovat auki 24 tuntia vuorokaudessa, viisi ja puoli päivää viikossa, ja valuuttoja käydään kauppaa maailmanlaajuisesti Lontoon, New Yorkin, Tokion, Zürichin, Frankfurtin, Hongkongin, Singaporen, Pariisin ja Sydney - melkein jokaisella aikavyöhykkeellä. Tämä merkitsee sitä, että kun Yhdysvaltojen kaupankäyntipäivä päättyy, valuuttakaupat alkavat jälleen Tokiossa. Tämän vuoksi valuuttakaupat voivat olla erittäin aktiivisia milloin tahansa päivällä, kun hintanoteeraukset muuttuvat jatkuvasti. Spot-markkinat ja futuurit ja futuurit Markkinat On olemassa tosiasiallisesti kolme tapaa, joilla instituutiot, yritykset ja yksityishenkilöt tekevät forex-markkinoita spot-markkinoiden eteenpäin - ja futuurimarkkinoilla. Forex-kaupankäynti spot-markkinoilla on aina ollut suurimmat markkinat koska etualalla ja futuurimarkkinoilla on perustavanlaatuinen omaisuuserä. Tulevaisuudessa futuurimarkkinat olivat kauppiaiden suosituin paikka, koska se oli yksittäisten sijoittajien saatavilla pidemmäksi ajaksi. Sähköisten kaupankäynti, spot-markkinat ovat todistaneet valtavaa aktiviteetin kasvua ja ylittävät nyt futuurimarkkinat suosituimpina kaupankäyntimarkkinoina yksittäisille sijoittajille ja keinottelijoille. Kun ihmiset viittaavat valuuttamarkkinoihin, he yleensä viittaavat spot-markkinoihin. Tulevaisuuden ja futuurimarkkinat olla suosittuja sellaisten yhtiöiden kanssa, jotka tarvitsevat suojaamaan valuuttakurssejaan tiettyyn päivämäärään e. Mikä on spot-markkinat Tarkemmin sanottuna spot-markkinat, joissa valuuttoja ostetaan ja myydään nykyisen hinnan mukaan Tämä hinta, jota tarjonnan ja kysynnän määrittelee, heijastaa monia asioita, mukaan lukien nykyiset korkotason taloudelliset tulokset, meneillään olevat poliittiset tilanteet sekä paikallisesti että kansainvälisesti sekä käsitys jonkin toisen valuutan toisesta tuloksesta toiselle Kun sopimus päättyy, kyseessä on spot-sopimus. Se on kahdenvälinen liiketoimi, jolla yksi osapuoli toimittaa sovitun valuutan määrä vastapuolelle ja saa tietyn summan toisesta valuutasta sovitussa valuuttakurssimuutoksessa Kun tilanne on suljettu, maksu on käteisellä Vaikka spot-markkinat tunnetaan yleisesti sellaisiksi, jotka käsittelevät nykyisin tapahtumia pikemminkin kuin tulevaisuudessa nämä kaupat todella kestävät kaksi päivää ratkaisua varten. Mitkä ovat ennakoiden ja futuurimarkkinat Toisin pistemarkkinoilla, termiinit ja futuurit markkinat eivät käy kauppaa varsinaisten valuuttojen sijasta vaan ne käsittelevät sopimuksia, jotka edustavat tietyn valuutan tyyppisiä saatavia, yksikkökohtaista hintaa ja tulevaa maksupäivää. Etuoikeusmarkkinoilla sopimuksia ostetaan ja myydään kahdella osapuolella, jotka määrittelevät futuurisopimukset ostetaan ja myydään tavanomaisen koon ja erääntymispäivän perusteella julkisten hyödykemarkkinoiden, kuten Chicago Mercantile Exchangein, kautta. Futuurisopimukset säännellään futuurimarkkinoilla joilla on kauppoja, toimitus - ja toimituspäiviä sekä vähimmäishintaa, jota ei voida räätälöidä. Vaihto toimii kauppiaana vastapuolena, joka antaa selvityksen ja selvityksen. Molemmat sopimukset ovat sitovia ja yleensä sovitettuja käteisvaroja kyseisen vaihtoehdon päätyttyä, vaikka sopimuksia voidaan myös ostaa ja myydä ennen niiden voimassaolon päättymistä e Tulevaisuuden ja futuurimarkkinat voivat tarjota suojaa riskeiltä valuuttojen kaupankäynnissä Yleensä suuret kansainväliset yritykset käyttävät näitä markkinoita suojautuakseen tulevista valuuttakurssivaihteluista, mutta keinottelijat osallistuvat myös näihin markkinoihin. Katso Futures Fundamentals. Huomaa, että näet termit FX, forex, valuuttamarkkinat ja valuuttamarkkinat Nämä termit ovat synonyymit ja kaikki viittaavat valuuttamarkkinoihin. Uncovered Korkopariteetti - UIP. BREAKING DOWN Korkopariteetti - UIP . Valuuttakurssitasapainon mukaan korkopariteetti tarkoittaa sitä, että kotimaisen omaisuuden odotettu tuotto vastaa ulkomaisen hyödykkeen odotettua tuottoa, kun se on tarkistettu valuuttakursseilla. Korkotason pariteetti ja kattamaton korkoprosentti ovat kahdentyyppisiä. tämä ei-arbitraatioehto on olemassa ilman termiinisopimuksia, joita käytetään valuuttakurssiriskin suojaamiseen kutsutaan kattamattomaksi korko - pariksi. Ei-katettu korkopariteetti-kaava ja esimerkki. Kattamattomien korkopariteettien kaava ottaa huomioon seuraavat muuttujat. E tk S t valuuttakurssin odotettu muutosvauhti, joka on yksinkertaisesti ennustettu valuuttakurssi aika tk jaetaan spot-korolla ajankohtana tk ajanjaksojen määrä tulevaisuuteen ajasta ti c ulkomaisen koron. a kotimaan korko. Näiden muuttujien käyttäminen kaava on. 1 id E tk S tx 1 i c Esimerkiksi oletetaan seuraavanlainen tilanne Nykyinen USD-spot-korko on 1 15 ja odotettu valuuttakurssi vuosi tulevaisuuteen on 1 175 USD euroa Tällä hetkellä yhden vuoden korko euroalueella 3 Kun nämä tiedot on saatu, analyytikko voi laskea, mitkä Yhdysvaltain odotetut yhden vuoden korkotulot käyttäisivät kattamattomia korkoeroja. Laskelma olisi. 1 ic 1 175 1 15 x 1 3.Jos ratkaistaan ​​ic, sen lasketaan olevan 5 24. On vain vähän todisteita tukemaan kattamattomia korkopariteetti, mutta ekonomistit, tutkijat ja analyytikot käyttävät yhä teoriaa teoreettisena välineenä ovat järkeviä odottamismalleja. Tämä johtuu siitä, että pääomamarkkinat ovat tehokkaita. Jos pääomamarkkinat ovat tehokkaita, valuuttatermiinisopimuksen hinta olisi tulevaisuudessa tulevaisuudessa yhtä suuri kuin E tk, jolloin kattamaton korkoyhtälö on voimassa. tietoja, on olemassa todisteita katetun koron pariteetin tukemisesta, kuten näkyy poikkeamat katetuista korkoista ajan kuluessa. Loriano Mancini, Angelo Ranaldo, Jan Wrampelmeyer 3. syyskuuta 2012. Valuuttamarkkinat helpottavat kansainvälistä kauppaa ja investointeja ja ovat keskeisiä maailmanlaajuinen rahoitusjärjestelmä Markkinaosapuolet, niin julkiset kuin yksityisetkin, tavallisesti ajattelevat valuuttamarkkinoita erittäin likinä olevina. Tämä sarake asettaa haasteita koska se on havainnut viimeaikaisen finanssikriisin aikana merkittäviä likviditeetin heikkouksia. Valuutanvaihto Forex-markkinat ovat keskimäärin 4 biljoonaa dollarin keskimääräistä päivittäistä vaihtotasoa selvästi maailman suurimmaksi markkinajohtajaksi. Tämän takia markkinaosapuolet valuutanvaihto on erittäin likainen kaiken aikaa nestemäisenä siinä mielessä, että voit ostaa tai myydä erittäin suuria summia nopeasti ja kääntämättä hintaa itseäsi vastaan ​​paljon. Viimeaikaisessa tutkimuksessa haastelemme tätä näkemystä dokumentoimalla merkittäviä laskuja Forex-likviditeetissä 2007-2009-rahoituskriisi Lisäksi valuuttamääräisen likviditeettiriski heikentää sijoittajien kansainvälistä monipuolistamista ja vaikuttaa suosittujen Forex-kaupankäyntistrategioiden tuottoihin, kuten liiketoimiin Mancini et al 2012. Käyttämällä uutta ja kattavaa päivänsisäistä dataa Electronic Broking Services EBS: stä, johtava Forex-interdealer-kaupankäynnin foorumi, arvioimme erilaisia ​​likviditeettitoimenpiteitä Markkinoiden likviditeetin eri ulottuvuudet Omaisuus pidetään nestemäisenä, jos sitä voidaan myydä nopeasti ja edullisesti ilman merkittävää hinnanmuutosta. Tutkimme hintavaikutuksia, kaupankäyntikuluja ja valuuttakurssimuutoksia, jotka havaitsevat merkittävää ajallista ja poikkileikkausta Valuuttamääräiset likviditeetit Valuuttamääräiset likviditeetit Valuuttamarkkinoilla kaikkialla valuuttakursseilla kävi ilmeisesti liikkumavaraa finanssikriisin aikana erityisesti Lehman Brothersin konkurssin jälkeen. Pienimmillä likviditeillä valuuttakursseilla likviditeetin haihtuminen oli kymmenen kertaa vakavampi kuin likvideimmillä katso vertailu tehokkaiden hintatarjouskorvausten välillä AUD dollarin ja EUR USD: n välillä kuviossa 1. Kuvio 1 Keskimääräinen päivittäinen efektiivinen spread. Forexin epävakaisuus ei ole eristetty tiettyihin valuuttakursseihin Yksittäisten valuuttojen markkinavarastot liikkuvat yhdessä ja ovat positiivisesti mutta eriasteisesti , joka liittyy markkinaehtoiseen Forex-likviditeettiin Tämä likviditeetin yhteinen käsitys merkitsee sitä, että Forex-li likviditeettiä ohjaavat suurelta osin valuuttakurssiin vaikuttavat häiriöt kokonaisuutena eikä yksittäisten valuuttakurssien maksuvalmiutta aiheuttavat idiosynkraattiset häiriöt. Valuuttamarkkinoiden likviditeetti puolestaan ​​on sidottu muiden arvopaperiluokkien, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, markkinoiden likviditeettiin, mikä korostaa, että likviditeettisokit ovat transmarkkinoiden ilmiö. Mitä nämä tulokset merkitsevät valuuttakauppaa harjoittajalle käytännössä? Ilman likviditeettikustannusten laskemista varten kehitämme esimerkin spekulaattorista, joka harjoittaa AUD JPY - liikekauppaa, eli hän lainaa alhaisen tuoton Japanin jenissä ja investoi korkeatasoiset australialaiset dollarit Hänen on pakko rentoutua asemaansa esimerkiksi silloin, kun markkinat ovat epälikvidejä, koska hän ei kykene selittämään lyhytaikaisia ​​positioita. Kun realistinen skenaario äkillisestä valuuttakurssimuutoksesta yhdessä korkeiden tarjouspyyntöjen leviämisten kanssa, osoittavat, että keinottelija menettää 13 pääomastaan ​​25 enemmän kuin vertailukohtana ilman Forex-likviditeettikustannuksia. Näin ollen Forex-likviditeetin aiheuttamat tappiot olla merkittäviä. Ylin valuuttakurssi vaikuttaa paitsi keinottelijoihin, mutta kaikki sijoittajat tai yhtiöt, jotka omistavat valuuttamääräisiä saamisia. On vielä pahempaa, että valuuttakurssitilanteessa tapahtuva yhtenäisyys merkitsee sitä, että likviditeetin heikkeneminen ja vastaava valuuttakurssimuutos vaikuttavat kaikkiin valuuttakursseihin ja siten Forex likviditeettiriskejä ei voida helposti monipuolistaa Rahamarkkinasijoitusten markkina-, pääoma - ja joukkovelkakirjamarkkinoiden likviditeettiä koskeva likimääräisyys johtaa siihen, että likviditeettiriski heikentää kansainvälisten ja rajat ylittävien arvopapereiden hajauttamisen tehokkuutta. Myös likviditeettiluokituksen todennäköisesti kärsivä laaja-alainen salkku kun eri varallisuusluokkien markkinoiden likviditeetit heikkenevät samanaikaisesti. Valuuttamarkkinoiden likviditeettiriski auttaa myös selittämään kannattavan liiketoiminnan kannattavuutta pitkällä aikavälillä finanssikysymyksissä. Uncovered Interest Parity UIP: n mukaan odotettu kauppaketju r etunus on nolla, koska valuuttakurssit siirtyvät kompensoimaan korkoprosenttia. Historiallisesti kuitenkin liikkeeseenlaskijat ovat saaneet vuotuisen tuoton yli 5 Burnside et al 2011 Aiemmat tutkimukset ovat osoittaneet maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden volatiliteetin Lustig et al 2011 tai valuuttakurssien volatiliteetti Menkhoff et al 2012 liiketaloudellisiksi ajoittuviksi riskitekijöiksi Olemme havainneet, että liikevoiton tuotot voidaan ainakin osittain selittää Forex-likviditeettiriskillä. Me kutsumme linkkiä valuutta - ja likviditeettiriskin likviditeetin betojen välille Kuten kuvassa 2, alhaiset korkotasot ovat negatiivisia likviditeettitekijöitä, joten rahoitusvaluutat tarjoavat vakuutuksia likviditeettiriskiä vastaan. Toisaalta korkean korkotulon likviditeettibetaksit ovat positiivisia, joten sijoitussaldot aiheuttavat likviditeettiriskiä. ja alhaiset korkotasot vaikuttavat merkittävästi kaupankäynnin tuottoihin Forex-likviditeetin paranee, korkeat korkotasot arvostavat edelleen positiivisten maksuvalmiusbetojen ansiosta, kun taas alhaiset korkotasot heikkenevät edelleen negatiivisen likviditeettitason vuoksi, mikä lisää poikkeamista UIP: stä. Kun käydään kauppaa, kun sijoittajat myyvät korkeita korkotasoja ja ostavat alhaiset korkotasot, markkina-arvoiset valuuttakurssierot ja likviditeettitallet johtavat edelleen valuuttakurssitapahtumien pahenemiseen, mikä pahentaa valuuttariskejä. Tämä havainto on yhdenmukainen lentoliikenteen kanssa likviditeettiin ja ehdottaa, että sijoittajat voivat vaatia riskipreemion valuuttakurssikehitykseen . Kuvio 2 Likviditeettibetaksit ja korkoriskit Yhdysvaltain sijoittajan näkökulmasta. Lyhytaikaiset spiraalit saattavat laukaista havainnot laskevasta valuuttamääräisestä likviditeetistä, likviditeetin likviditeetistä ja likviditeettiriskipreemioista Forex-tuotoksissa. Katso Brunnermeier ja Pedersen 2009. merkitsee sitä, että kauppiaiden on pakko lopettaa p osuudet likviditeetin rahoituksen pienentämisessä Tämä myyntipaine alentaa markkinoiden likviditeettiä ja aiheuttaa suuria hintojen laskuja Todistamme, että kun likviditeetin rahoittajat laskevat, markkinoiden valuuttakurssi likviditeetti putoaa, mikä vaikuttaa valuuttakursseihin likviditeettibetojen kautta. Kuvio 3 havainnollistaa aikasarjaa valuuttakurssiindeksimme kehittyminen Forex-markkinoilla, TED-levinneisyys sekä VIX-volatiliteettiindeksi, mikä korostaa VIX: n, TED-spreadin ja Forex-markkinoiden likviditeetin välittäjien välisen epävarmuuden ja pelon välistä yhteyttä. Kuvio 3 Markkinoiden epävarmuus, rahoituskannat ja valuuttamarkkinoiden epävakaisuus. Tutkimuksestani voidaan tehdä useita poliittisia vaikutuksia. Keskuspankin näkökulmasta Forex-maksuvalmius tarkoittaa, että likviditeetin tarjoaminen tietylle valuuttakurssille voi vaikuttaa positiivisesti muihin valuuttoihin. esimerkki sijoitusvaluutoista käyntikuljetusten purkamisen aikana l pankin likviditeettiä lisäämällä omalla valuutallaan voitaisiin lievittää likviditeettikantoja muissa sijoitusvaluutoissa ja hillitä rahoitusinvestointivaluuttojen äkillistä arvonnousua. Empiirisiä todisteita maksuvalmiuskierteistä viittaa myös siihen, että rahoitusmarkkinoiden rajoitusten lieventämiseen tähtäävä rahapolitiikka voisi myös parantaa Forex-markkinoita likviditeetti kaikissa valuuttakursseissa Mutta runsaalla likviditeetillä voi olla haitallisia vaikutuksia Yhtä valuuttaa ylivoimainen maksuvalmius yleensä levisi muihin valuuttoihin yleensä ja erityisesti sijoitusvaluuttaan. Riskinottoympäristössä, jossa on houkuttelevia kaupankäyntimahdollisuuksia, runsaasti likviditeettiä voisivat tukea keinottelua. Kansainväliset järjestelyt 2010, Valuuttamarkkinat ja johdannaismarkkinat huhtikuussa 2010, Triennial Central Bank Survey. Brunnermeier, Markus ja Lasse Pedersen 2009, markkinoiden likviditeetti ja rahoituksen likviditeetti, rahoituskatsaus 22 6 2201-2238.Burnside, Craig, Martin Eichenbaum , Is aac Kleshchelski ja Sergio Rebelo 2011, Paino-ongelmat selittävät tuotto-osuustuotot, Rahoitustutkimuksen katsaus 24 3 853-891.Lustig, Hanno, Nikolai Roussanov ja Adrien Verdelhan 2011, Yhteiset riskitekijät valuuttamarkkinoilla. Rahoitustutkimus 24 11 3731-3777.Mancini, Loriano, Angelo Ranaldo ja Jan Wrampelmeyer 2012, Valuuttamarkkinoiden likviditeetti, yhteinen riski ja riskipreemit, Journal of Finance tulevat. Menkhoff, Lukas, Lucio Sarno, Maik Schmeling ja Andreas Schrimpf 2012, harjoittaa kaupankäyntiä ja maailman valuuttojen volatiliteetti, Journal of Finance 67 2 681-718.